经济导报记者　刘勇

　　因地震引发的核危机令日本经济的复苏蒙上了一层阴影，最近几天，日元对所有货币汇率下跌。济南大学经济学院副教授、导报特约评论员解传喜29日接受经济导报记者采访时说，一旦日本核危机影响加大，日元作为国际避险货币的地位将岌岌可危。

　　他认为，日元之所以成为避险货币，并非缘于日本经济稳定。因为从日本低迷的经济基本面来看，似乎很难找到日元能成为“避险货币”的依据。但日本外汇储备量名列世界第二，且日元维持零利率政策，这均被视为“避险”的后盾。

　　尽管日本地震之后日元对美元汇率在6天之内上涨3.74%，但解传喜认为这是日元在“被避险”。日元对美元汇率上涨，很大程度上并非日元本身多么安全，更主要是由于国际市场波动时，套息交易的平仓导致日元回流，从而推高日元。换句话说，日元的避险功能存在很强的“被动性”，一旦海外经济复苏，日元贬值将是大势所趋。

　　日元以后的走势取决于日本经济本身。“由于地震的原因会造成日元下跌，而且应对灾难将导致政府支出增加，这将令日本政府的财政状况进一步恶化，对日元而言也是一大负面影响。”他说。

　　从现在的情况看，由于日本政府对核辐射遮遮掩掩，造成信息不透明，因此外界很难了解到真实的核污染情况。解传喜说，“如果核污染的状况比较轻，那么灾后重建，对日本来说是个利好，经济会增长，日元的避险地位将会得到巩固；但如果核污染比较严重，那么对日本将是个沉重打击。”他进一步解释说：“核污染的影响加大，会造成日本经济大幅下挫，国际企业可能会撤离日本，日本制造商也可能会加速向中国或东南亚地区转移，由此带来的是日元进一步下跌，日元的避险地位将就此终结。”

　　1995年日本阪神地震之后，日元汇率在3个月内上涨20%。而此次日本再发重灾，日本央行向金融系统注入大量流动性，与此同时，七大工业国（G7）央行罕见联手合作，正准备收紧货币政策，保证日元汇率稳定，因此日元汇率的涨幅料将回落。

　　解传喜补充说，此前G7的联合干预举措在一定程度上抑制了日元的涨势，但日元避风港地位的丧失以及日本震后的重建政策，都会令日元掉头向下。

　　 “出于对G7联合干预的担忧，美元对日元汇率有所止跌，同时海外资金回流的传闻也不攻自破，现在应该重新关注日元的负面评论。短期内，日元将会处于弱势地位。”

　　“2011年余下的时间里，日元或将创下6年来最大年度跌幅。”

媒体链接： 受核危机冲击 日元避险地位或就此终结